天然ダイヤモンドが今週6.4%下落。ラボグロウンは上昇。

今週を二つの数字で

天然ダイヤモンドは今週、追跡対象の6,044カテゴリー全体で6.4%下落しました。ラボグロウンダイヤモンドは4,799カテゴリーで5.6%上昇しました。これは意味のある乖離です。2026年の大半において、この二つの市場は月単位ではおおむね似た方向に動いてきました（過去30日間では両方とも約5.3%から5.4%の下落圏にあります）。しかし今週、両者は分かれました。このギャップは需要が実際にどこに向かっているかを物語っています。

当社データセットの天然ダイヤモンドの平均価格は$7,261です。ラボグロウンの平均は$1,339です。平均で81.6%の差がありますが、シェイプによって大きく異なります。マーキスカットが86.2%で最大のスプレッドを示しており、ラボグロウンのマーキスは天然の同等品のおよそ7分の1の価格です。ラウンドとプリンセスカットは狭い方で、約72.4%と72.6%ですが、それでもこれらのシェイプでは天然に3倍から4倍の価格を支払うことになります。

動いたもの（と暴落したもの）

今週最も大きく動いたのは、1.00から1.24ctのラボグロウンオーバルで、JからKカラー、Iクラリティのものです。過去1ヶ月で既に197%上昇していた後、7日間で84.5%跳ね上がりました。あまり興奮する前に確認しておくと、これらは低カラー、低クラリティの石であり、140件のリスティングはカテゴリーとしてそれほど大きくありません。しかしその軌道は急です。「ちょうど1カラット超え」のスイートスポットにある手頃なラボグロウンオーバルへの需要は明らかに強く、供給が追いついていません。

天然側では、N+カラー、Iクラリティの小さなラウンド（0.30から0.49ct）が完全に崩壊しました。1週間で82.6%の下落です。これは緩やかな調整ではありません。139件のリスティングがあり、真剣に受け止めるべき十分なボリュームです。大型の天然ペア（5.00から9.99ct、JからK、Iクラリティ）も大きく下落し、48.4%を失いました。また、0.30から0.49ctの天然クッション、FからGカラー、Iクラリティは46.0%下落しました。30日間の数値はこれらが一時的なものではないことを裏付けています。ペアとクッションのカテゴリーはどちらも月間で47%以上の下落です。

一つだけ上昇した天然カテゴリーがありました。0.30から0.49ctのラディアント、N+カラー、Iクラリティは今週41.0%上昇しましたが、30日間では9.6%の上昇にとどまります。サンプルは少なく（45件のリスティング）ですが、すべての天然カテゴリーが下落しているわけではないことを思い出させてくれます。

カテゴリー	産地	7日間の変動	30日間の変動	リスティング数
ラウンド 0.30〜0.49ct、N+、I	天然	82.6%下落	30.9%下落	139
ペア 5.00〜9.99ct、J〜K、I	天然	48.4%下落	47.7%下落	20
クッション 0.30〜0.49ct、F〜G、I	天然	46.0%下落	47.2%下落	29
オーバル 1.00〜1.24ct、J〜K、I	ラボグロウン	84.5%上昇	197.2%上昇	140
ラウンド 0.20〜0.29ct、D〜E、I	ラボグロウン	53.8%上昇	63.1%上昇	152

天然ダイヤモンドは低カラー、低クラリティグレードで最も大きな打撃を受けています。買い手は、プレミアムに見えない石に天然のプレミアム価格を支払う意思がありません。カラーとクラリティが印象的でなければ、ラボグロウンが価格面で圧倒的に勝ち、低品質の天然石は単純に競争できません。

供給の洪水

今週の供給数は劇的です。0.30から0.49ctのラボグロウンラウンドは供給が511%急増しました。1.00から1.24ctの天然ラウンドは418%上昇しました。天然1.50から1.99ctラウンドは225%増加しました。

ラボグロウンの数字について補足します。実際のリスティング活動（新規2件、削除15件）は、これが本格的な生産急増ではなく在庫の再編成であることを示唆しています。天然1.00から1.24ctラウンドの数字はより示唆的です。1週間で新規73件に対し削除49件であり、これは実際の新規供給が市場に参入していることを意味します。そして天然価格が既に平均6.4%下落している中、供給増加は売り手が最も望まないことです。

買い手にとって、供給増加は小売店間の競争激化を意味し、競争激化はより良い価格を意味します。1ctから1.24ctの天然ラウンドを探しているなら、小売店が新たにリスティングされた在庫を動かそうとする中、今後数週間でお得な取引が期待できるかもしれません。

1.00から1.24ctのラボグロウンオーバルも供給が128%急増しましたが、新規リスティングはわずか2件、削除は12件でした。その供給増加にもかかわらず、低カラーグレードの価格はそれでも上昇しました。そのカテゴリーでは需要が在庫を上回っており、これは珍しいことです。通常、供給増加は価格を引き下げます。そうならない場合、購買圧力が本物であることがわかります。

小売店が割高な価格を設定している場所（とそうでない場所）

これが私が最も重視する部分です。小売店間の価格データは今週、特に0.46ctから0.50ctのラウンドにおいて、非常に大きなスプレッドを示しています。

5つの高重要度アービトラージシグナルをフラグ付けしました。すべてラウンドです。最も極端なのは、9店舗にリスティングされた0.46ctラウンドで、最安値が$367、最高値が$1,001でした。$634のスプレッドです。最安値から最高値まで173%のマークアップです。別の0.50ctラウンドでは、7店舗間で$398から$944の$546スプレッドが見られました。これらは無名の石ではありません。ハーフカラットのラウンドは、最も人気のあるエンゲージメントリングカテゴリーの一つです。

石	最安値	最高値	スプレッド	小売店数
ラウンド 0.46ct	$367	$1,001	$634 (173%)	9
ラウンド 0.50ct	$398	$944	$546 (137%)	7
ラウンド 0.46ct	$384	$1,001	$617 (161%)	7
ラウンド 0.48ct	$400	$871	$471 (118%)	6
ラウンド 0.46ct	$381	$831	$450 (118%)	7

他の店で$367で入手できる石に$1,001を支払う可能性があるのです。同じカラット重量、同じ特性で、聞いたことのある小売店が販売しています。その差は純粋なマークアップです。

小売店側では、当社インデックスで最も低価格の小売店がコホート価格で引き続きリードしており、約1,400件のアクティブリスティングで小売店間中央値を約10.5%下回っています。当社インデックスで最大の小売店（約126,000件のアクティブリスティング）は中央値を約3.7%上回っています。その規模を考えれば妥当な水準です。反対の端では、在庫の少ない小売店の一つが約700件のアクティブリスティングでコホート中央値を約115.7%上回っており、同等の石が平均で市場価格の2倍以上のコストになることを意味します。サービスやプレゼンテーションでプレミアムを正当化する何かを提供しているかもしれませんが、同一スペックを数十の小売店間で比較できる状況では、石の価格だけで正当化するのは困難です。

シェイプ別ラボグロウン：本当の価値がある場所

すべてのラボグロウンのディスカウントが同じではありません。天然とラボグロウンの差は、選ぶシェイプによって13パーセントポイント以上異なります。

シェイプ	天然平均	ラボグロウン平均	ディスカウント
マーキス	$7,631	$1,053	86.2%
クッション	$7,578	$1,137	85.0%
ラディアント	$7,472	$1,144	84.7%
ペア	$8,465	$1,366	83.9%
ラウンド	$8,358	$2,306	72.4%
プリンセス	$4,472	$1,226	72.6%

マーキスの購入者はラボグロウンを選ぶことで最大のメリットを得られ、天然と比較して1ドルあたり86セントを節約できます。クッションとラディアントが85.0%と84.7%で僅差で続きます。ラウンドとプリンセスカットは「最小の」ディスカウントですが、72%を小さいと呼ぶのはばかげています。

ラウンドのギャップが狭いのは、ラボグロウンラウンドの生産が成熟し、需要が最も高く、長年の市場発展を通じて価格が既に圧縮されているためです。マーキスやクッションなどのファンシーシェイプは、需要に対するラボグロウンの供給がまだ少ないため、天然との比較がより極端に見えます。

マーキスやクッションを検討していてラボグロウンに抵抗がなければ、数字は議論の余地がありません。天然クッションの平均$7,578に対し、ラボグロウンクッションは$1,137で、$6,441の差です。それはハネムーン旅行、セッティングのアップグレードの大部分、あるいは単純に手元に残るお金です。

追求すべき小売店間の節約

個別のアービトラージシグナルを超えて、より広範な小売店間データは一貫したストーリーを語っています。ラボグロウンラウンドの小売店間節約率は平均65.6%であり、比較可能な石の最安値と最高値の小売店間のスプレッドは非常に大きいことを意味します。ラボグロウンオーバルは46.2%、天然ラウンドは45.0%です。

ラボグロウンマーキスでさえ、絶対的なドルスプレッドが平均$317で、16.7%の節約を示しています。$1,900の石であれば、$317を支払わずに済むのです。そしてラボグロウンエメラルドカットでは、平均スプレッドが18.8%の$303に達しています。

すべてのシェイプ、すべての産地、すべての価格帯において、小売店間の比較はお金を節約します。時々ではなく、毎回です。唯一の変数は、どれだけ節約できるかです。

来週注目していること

私のレーダーに3つのことがあります。

天然ダイヤモンドの下落。週間6.4%の下落は注目に値します。このような週がもう1週間続けば、これは揺れではなくトレンドです。30日間の平均は既に5.4%下落しており、軌道は急勾配になっています。今週だけで1ctから1.24ctの新規リスティングが73件市場に出ている中、天然ラウンドの価格が安定するか下落を続けるか注視していきます。

ラボグロウンオーバルの供給。1.00から1.24ctカテゴリーの供給が128%急増し、低カラーグレードの価格はそれでも84.5%上昇しました。通常、この二つの力は相殺し合います。供給が需要に追いつけば、価格上昇は維持されません。しかし5月を通じて需要が新規在庫を上回り続ければ、そのカラット帯のラボグロウンオーバルはさらに上昇する余地があるかもしれません。

あの在庫の少ない小売店のコホートスプレッド。中央値を約115.7%上回っており、当社データセットで測定した中で最も広い平均プレミアムの一つです。競争が激化する中で彼らの価格設定が調整されるのか、比較しないセグメントにサービスを提供しているために据え置かれるのか、注目し続ける価値のある数字です。

天然市場は現在不安定に感じます。ラボグロウンは短期的な底を見つけ、そこから反発しているように感じます。天然を購入するなら、辛抱強く小売店間で積極的に比較してください。ラボグロウンを購入するなら、既にお得ですが、ファンシーシェイプ（マーキス、クッション、ラディアント）が天然の同等品と比較して最も劇的な節約を提供します。そして何を購入するにしても、決定する前に少なくとも3つの小売店を確認してください。データが、あなた自身に感謝することになると言っています。