天然ダイヤモンドが今週4%下落。大粒オーバルが最大の打撃を受ける。

天然ダイヤモンドは過去7日間で平均4.1%下落した。これはノイズではなく実際の数字であり、説明を要する。ラボグロウンは週間で0.57%の小幅な下落にとどまったが、30日間では5.9%を失った。2つの市場、2つの異なる問題がある。

2つの市場、2つの異なる問題

天然ダイヤモンドの7日間の下落は、市場が崩壊していることを意味しない。30日間の数値は実際には2.7%上昇しており、これは構造的な崩壊ではなく、今週特定の何かが起きたことを示す。私の見方では、ダメージは大粒のファンシーシェイプに集中しており、長期的な上昇の後に急落した。詳細は以下に記す。

ラボグロウンはより緩やかに動く話だ。週間の落ち込みはほぼゼロに等しい。しかし30日間で5.9%の下落は継続的な圧力であり、修正ではない。5,276カテゴリーにわたる1,840万件のラボグロウンリスティングと、6,521カテゴリーにわたる990万件の天然ダイヤモンドリスティングを比較すると、ラボグロウンの供給は膨大であり増え続けている。その供給は消えることなく、価格の底値を徐々に侵食するだけだ。

上昇した銘柄とその理由

天然ダイヤモンドで週間最大の動きを見せたのは意外なカテゴリーだ。0.20から0.29カラットの天然ラウンドブリリアント、J-Kカラー、インクルーデッドクラリティが7日間で87.8%急騰した。57件のリスティングがすべて同方向に動いた。これは中央値を押し上げる1つの外れ値ではなく、小さなカテゴリーにおける協調的な変化であり、おそらくサイドストーンを調達するジュエリーメーカーの在庫補充活動によるものだろう。このサイズのJ-KアクセントラウンドをJ-Kカラーで必要とするなら、今週は購入のタイミングとして適切ではなかった。

D-Eカラー、インクルーデッドクラリティの天然ラウンドは週間で61.7%、30日間で51.3%上昇した。インクルージョンを気にせずカラーレスな外観を求めるバイヤーがこのコーナーで活発に動いており、セラーも対応している。色を最優先とする場合、インクルーデッドクラリティのトレードオフは理にかなっている。

私の注目を引いたのはラボグロウンの動きだ。1.00から1.24カラット、H-Iカラー、インクルーデッドクラリティのペアシェイプのラボグロウン石が週間で51.4%、30日間で45.5%上昇した。31件のリスティングが一貫した方向を示した。ペアシェイプは最近スタイル面で大きな注目を集めており、これは割安だったカテゴリーに需要が追いついてきたように見える。この動きが持続するかどうかは注目に値する。

0.30から0.49カラット、L-Mカラー、インクルーデッドクラリティのラボグロウンラウンドも週間で51.2%上昇し、このカテゴリーは30日間で78.8%上昇した。この持続的な30日間の動きはデータ中最も強い。L-Mカラーはほとんどのバイヤーが好むよりウォームだが、小サイズかつ低価格帯では、価値重視のバイヤーは明らかに気にしていない。

下落、これが本当の話だ

天然の大粒オーバル、具体的には5.00から9.99カラット、H-Iカラー、インクルーデッドクラリティが7日間で54.4%、30日間で46.9%下落した。28件のリスティング。これはファンダメンタルバリューが示す水準をはるかに上回って推移していたカテゴリーにおける、持続的で重大な修正だ。プレミアム端の大粒ファンシーシェイプは、同等のラウンドに対して長期間過大評価されていた。これは調整のように見える。

2.00から2.49カラット、J-Kカラー、インクルーデッドクラリティの天然ラジアントは週間で45.6%下落した。2カラットのJ-KラジアントカットはJ-Kカラーのウォームさがそのサイズでより目立つため、真に扱いにくい仕様だ。これらの石はカラーを求めるバイヤーとサイズを求めるバイヤーの間に挟まれており、どちらのグループも購入に動いていない。

1.00から1.24カラット、N+カラー、インクルーデッドクラリティのラボグロウンラウンドは週間で49.4%、30日間で50.4%下落した。自由落下という言葉が正確だ。ラボグロウンの1カラット台のN+カラーには、本来の購買層が存在しない。これらの石は価格のみで競争しているが、価格においても負けている。

カテゴリー	週次変化	月次変化	1カラットあたりの中央価格
天然オーバル 5.00から9.99ct H-I I	-54.4%	-46.9%	$4,919
ラボラウンド 1.00から1.24ct N+ I	-49.4%	-50.4%	$580
天然ラジアント 2.00から2.49ct J-K I	-45.6%	-32.0%	$3,901
天然ラウンド 0.20から0.29ct J-K I	+87.8%	n/a	$890
ラボペア 1.00から1.24ct H-I I	+51.4%	+45.5%	$1,993

0.30から0.49カラット、N+カラー、インクルーデッドクラリティの天然ペアは週間で40.5%下落したが、30日間では6.2%上昇している。479件のリスティング。これは一方向にトレンドしているのではなく、大きなプールが揺れ動いている状態であり、そのサンプルサイズでの週次ボラティリティは通常、実際の価格変動ではなくミックスシフトを反映している。

シェイプ別ラボグロウンの割引率

天然とラボグロウンの価格差はシェイプによって均一ではなく、どこでその差が最も大きいかを知ることは、どちらを選ぶかを決めるバイヤーにとって重要だ。

シェイプ	天然平均	ラボグロウン平均	差
ラウンド	$8,534	$2,111	75.3%
オーバル	$8,336	$1,621	80.6%
エメラルド	$7,434	$1,314	82.3%
クッション	$7,850	$1,228	84.4%
マーキーズ	$9,078	$1,148	87.4%
バゲット	$3,958	$515	87.0%

ラウンドは75.3%と最も差が小さい。ラボグロウンラウンドは市場で最もコモディティ化したカテゴリーであり、需要も最も強いため、価格は比較的持ちこたえている。それでも、$8,534対$2,111はどう表現しても実質的な差だ。

マーキーズは87.4%、バゲットは87.0%と差が最も大きい。天然マーキーズの平均は$9,078、ラボグロウンマーキーズの平均は$1,148だ。産地にこだわらずマーキーズのビジュアル的なインパクトだけを求めるバイヤーには、ラボグロウンが明らかな選択肢だ。長期的な資産価値の維持を重視するバイヤーにとっては、計算はより複雑になる。

エメラルドカットの差82.3%が目立つのは、天然エメラルドカットが今週のリテーラー間価格差で最も大きいシェイプでもあるからだ。天然とラボグロウンの間に82%の差があり、天然の中でもリテーラー間に63%の差があるバイヤーは、多くの決断を迫られている。ほとんどのバイヤーはデータなしでその決断をしている。

リテーラー間で大きな差が生じている部分

天然エメラルドカットは、同一仕様の最安値リテーラーと最高値リテーラーの間に平均63.2%の差がある。これは、天然エメラルドカットにおいて適切なリテーラーと不適切なリテーラーの差が、石のサイズによっては数万ドルになる可能性があることを意味する。同じ証明書グレード、同じシェイプで、まったく異なる価格だ。

天然ラウンドの平均差は56.7%だ。ラボグロウンラウンドは60.2%。ラボグロウンラウンド市場は巨大で流動的なため、価格は既に収束しているはずだ。しかしそうなっていない。リテーラー間でラボグロウンラウンドを比較することは、実質的な節約を見つける最も信頼できる方法の一つであり続けている。

シェイプ	産地	平均リテーラー間差
エメラルド	天然	63.2%
ラウンド	ラボグロウン	60.2%
ラウンド	天然	56.7%
オーバル	天然	49.5%
ペア	天然	48.7%
ペア	ラボグロウン	45.7%

ラボグロウンペアシェイプの45.7%は、今週のそのカテゴリーの51%の価格急騰を踏まえると興味深い。価格が急上昇しているにもかかわらずリテーラー間の差が広いままという場合、市場はまだコンセンサス価格に落ち着いていない。一部のリテーラーは新たな現実を価格に反映しているが、他はまだ追いついていない。その差は長続きしないため、素早く動くバイヤーはそれを活用できる。現在ラボグロウンペアシェイプを検索すると、全範囲が表示される。

今すぐ注目すべき2つの石

市場シグナルが今週、直接名指しする価値のある2つの特定の機会を示した。

天然プリンセスカット、Gカラー、1.45カラットが$2,436でリスティングされている。その仕様の1カラットあたりの中央価格は$2,999だ。これはこの石を中央値より44%下に位置づけており、真に例外的な価値の領域にある。1.45カラットのよくカットされたGプリンセスは優れた石だ。妥協ではない。$2,436では、そのサイズ帯で天然プリンセスカットを探している誰もが注目に値する。

もう一つの機会は大粒の天然オーバルにある。5.02カラット、Jカラーの石が、その仕様の中央価格$78,200（1カラットあたりの中央価格$15,567に基づく）に対して$41,620から$48,926でリスティングされている。これは1カラットあたり$8,291から$9,746であり、中央値に対して37%から47%のディスカウントだ。これらは大粒の天然オーバルが全体で54%下落した同じ週に登場したため、中央値との比較の一部は先週の高い価格を反映している。修正を調整しても、これらはこの仕様が歴史的に取引されてきた水準をはるかに下回る価格だ。

5カラットのJカラーは目に見える。すべての人向けではない。しかし、ハロー設定、またはウォームさが欠点ではなく特徴として読み取れるイエローゴールドに取り付ける場合、5カラット台のJは美しくなり得る。5.02カラットで$41,620では、大粒オーバルを熟知するバイヤーは2週間前とは全く異なる市場で取引していることになる。知っておく価値がある。

来週注目すること

天然オーバルの状況は未解決だ。47%の30日間下落の後の54%の週次下落は、短期間に多くの修正が入ったことになる。市場が底値を見つけたのであれば、今週動いたバイヤーは先見の明があったように見えるだろうし、そうでなければさらなる下落がある。5ct+の天然オーバルバケットの新規リスティングと中央価格が安定するかどうかを注視する。

ラボグロウンペアは異なる理由で注視に値する。31件のリスティングでの週間51%は意味があるが、決定的ではない。来週も継続すれば、そのシェイプの真の再評価の始まりを示唆するだろう。逆転すればノイズであることが確認される。

天然ラウンドの供給話は最も忍耐を要するものだ。0.30から0.49ctバケットのリスティングは今週（低い基準から）1,300%以上増加し、0.50から0.74ct、1.00から1.24ct、2.00から2.49ctバケットにもわたって意味のある追加があった。急速な供給拡大は通常、価格軟化の前兆だ。1カラット未満の天然ラウンドを購入しており急いでいないなら、数週間待てばより良い数字を得られるかもしれない。