Les diamants naturels ont chuté de 4% cette semaine. Les grands ovales ont subi l'essentiel des dégâts.

Les diamants naturels ont enregistré une baisse moyenne de 4.1% au cours des sept derniers jours. Ce n'est pas du bruit, c'est un chiffre réel qui appelle une explication. Les diamants de synthèse ont baissé plus modestement, de 0.57% sur la semaine, mais ont perdu 5.9% sur trente jours. Deux marchés, deux problèmes différents.

Deux marchés, deux problèmes différents

La baisse sur sept jours dans le naturel ne signifie pas que le marché s'effondre. Le chiffre sur trente jours est en réalité en hausse de 2.7%, ce qui indique qu'un événement précis s'est produit cette semaine plutôt qu'un délitement structurel. Mon analyse est que les dégâts sont concentrés sur les grandes tailles fantaisie, qui ont fortement chuté après ce qui ressemblait à une longue progression. Plus de détails ci-dessous.

Le marché des synthèses évolue plus lentement. La baisse hebdomadaire est presque négligeable. Mais 5.9% de recul sur trente jours représente une pression constante, pas une correction. Avec 18.4 millions d'annonces de synthèse dans 5,276 catégories, contre 9.9 millions d'annonces naturelles dans 6,521 catégories, l'offre de synthèse est considérable et continue de croître. Cette offre ne disparaît pas ; elle érode progressivement les planchers de prix.

Ce qui a progressé, et pourquoi

Le plus grand mouvement hebdomadaire dans les diamants naturels est inattendu. Les brillants ronds naturels de 0.20 à 0.29 carat, couleur J-K, clarté incluse, ont bondi de 87.8% en sept jours. 57 annonces ont toutes évolué dans le même sens. Ce n'est pas un cas isolé qui gonfle la médiane ; c'est un mouvement coordonné dans une petite catégorie, probablement lié à une activité de réapprovisionnement de la part de fabricants de bijoux qui s'approvisionnent en pierres d'accompagnement. Si vous avez besoin de ronds d'accent en J-K à cette taille, cette semaine était le mauvais moment pour acheter.

Les ronds naturels en couleur D-E, clarté incluse, ont progressé de 61.7% sur la semaine et de 51.3% sur trente jours. Les acheteurs à la recherche de cet aspect incolore sans se soucier des inclusions ont été actifs dans ce segment, et les vendeurs ont réagi en conséquence. Le compromis sur la clarté incluse est logique quand on privilégie la couleur avant tout.

Le mouvement qui a retenu mon attention concerne les synthèses. Les pierres de synthèse en forme de poire, de 1.00 à 1.24 carat, couleur H-I, clarté incluse, ont progressé de 51.4% sur la semaine et de 45.5% sur trente jours. 31 annonces, dans une direction cohérente. Les formes en poire bénéficient d'une attention stylistique importante en ce moment, et cela ressemble à une demande qui rattrape une catégorie sous-évaluée. Savoir si le mouvement se maintient mérite d'être suivi.

Les ronds de synthèse de 0.30 à 0.49 carat, couleur L-M, clarté incluse, ont également progressé de 51.2% sur la semaine, et cette catégorie est en hausse de 78.8% sur trente jours. Ce mouvement soutenu sur trente jours est le plus fort dans les données. La couleur L-M est plus chaude que ce que la plupart des acheteurs préfèrent, mais à de petites tailles et à des prix bas, les acheteurs axés sur la valeur ne s'en soucient visiblement pas.

Les baisses, qui sont la vraie histoire

Les grands ovales naturels, plus précisément de 5.00 à 9.99 carats, couleur H-I, clarté incluse, ont chuté de 54.4% en sept jours et de 46.9% sur trente jours. 28 annonces. C'est une correction soutenue et significative dans une catégorie qui évoluait bien au-dessus de ce que la valeur fondamentale justifierait. Les grandes tailles fantaisie haut de gamme ont été surévaluées par rapport aux ronds équivalents pendant un certain temps. Cela ressemble à l'ajustement attendu.

Les radiants naturels de 2.00 à 2.49 carats, couleur J-K, clarté incluse, ont chuté de 45.6% sur la semaine. Les tailles radiantes à deux carats en J-K constituent une spécification véritablement délicate, car la chaleur de la couleur J-K devient plus visible à cette taille. Ces pierres se retrouvent entre deux feux : les acheteurs qui veulent de la couleur et ceux qui veulent de la taille, et aucun des deux groupes n'est intéressé.

Les ronds de synthèse de 1.00 à 1.24 carat, couleur N+, clarté incluse, ont chuté de 49.4% sur la semaine et de 50.4% sur trente jours. Chute libre est le terme approprié. La couleur N+ au seuil d'un carat en synthèse n'a pas de clientèle naturelle. Ces pierres ne se distinguent que par le prix, et même sur ce plan elles perdent du terrain.

Catégorie	Variation hebdomadaire	Variation mensuelle	Prix médian par carat
Ovale naturel 5.00 à 9.99 ct H-I I	-54.4%	-46.9%	$4,919
Rond de synthèse 1.00 à 1.24 ct N+ I	-49.4%	-50.4%	$580
Radiant naturel 2.00 à 2.49 ct J-K I	-45.6%	-32.0%	$3,901
Rond naturel 0.20 à 0.29 ct J-K I	+87.8%	n/a	$890
Poire de synthèse 1.00 à 1.24 ct H-I I	+51.4%	+45.5%	$1,993

La poire naturelle de 0.30 à 0.49 carat, couleur N+, clarté incluse, a chuté de 40.5% sur la semaine mais est en hausse de 6.2% sur trente jours. 479 annonces. C'est un grand ensemble en mouvement, sans tendance claire dans une direction, et la volatilité hebdomadaire à cette taille d'échantillon reflète généralement un glissement de composition plutôt qu'un véritable mouvement de prix.

La décote des synthèses par forme

L'écart entre les prix des naturels et des synthèses n'est pas uniforme selon les formes, et savoir où l'écart est le plus important est essentiel pour les acheteurs qui décident de quel côté de cette frontière ils se placent.

Forme	Moy. naturels	Moy. synthèses	Écart
Rond	$8,534	$2,111	75.3%
Ovale	$8,336	$1,621	80.6%
Émeraude	$7,434	$1,314	82.3%
Coussin	$7,850	$1,228	84.4%
Marquise	$9,078	$1,148	87.4%
Baguette	$3,958	$515	87.0%

Les ronds affichent l'écart le plus étroit, à 75.3%. Les ronds de synthèse sont la catégorie la plus banalisée du marché, et la demande y est la plus forte, si bien que les prix ont relativement bien résisté. Néanmoins, $8,534 contre $2,111 représente une différence substantielle quelle que soit la façon dont on la présente.

La marquise à 87.4% et la baguette à 87.0% affichent les écarts les plus importants. Une marquise naturelle coûte en moyenne $9,078 ; une marquise de synthèse coûte en moyenne $1,148. Pour un acheteur qui veut simplement le spectacle visuel d'une marquise sans se soucier de la provenance, le synthétique est la réponse évidente. Pour les acheteurs qui se soucient de la conservation de la valeur à long terme, le calcul est moins simple.

L'écart de 82.3% sur les tailles émeraude est notable, car les tailles émeraude naturelles sont également la forme qui présente le plus grand écart de prix entre revendeurs cette semaine. Les acheteurs confrontés à un écart de 82% entre naturel et synthèse, et à un écart de 63% entre revendeurs dans le naturel, ont beaucoup de décisions à prendre. La plupart les prennent sans les données nécessaires.

Là où les revendeurs sont très loin les uns des autres

Les tailles émeraude naturelles affichent un écart moyen de 63.2% entre le revendeur le moins cher et le plus cher pour la même spécification. Cela signifie que l'écart entre le bon et le mauvais revendeur pour une taille émeraude naturelle pourrait représenter des dizaines de milliers de dollars selon la taille de la pierre. Même grade de certification, même forme, prix complètement différent.

Les ronds naturels affichent un écart moyen de 56.7%. Les ronds de synthèse à 60.2%. Le marché des ronds de synthèse est énorme et liquide, on pourrait donc s'attendre à ce que les prix aient convergé. Ce n'est pas le cas. Comparer les ronds de synthèse entre revendeurs reste l'un des moyens les plus fiables de réaliser une vraie économie.

Forme	Origine	Écart moyen entre revendeurs
Émeraude	Naturel	63.2%
Rond	Synthèse	60.2%
Rond	Naturel	56.7%
Ovale	Naturel	49.5%
Poire	Naturel	48.7%
Poire	Synthèse	45.7%

Les poires de synthèse à 45.7% sont intéressantes à la lumière de la hausse de prix de 51% dans cette catégorie cette semaine. Quand les prix augmentent rapidement mais que les écarts entre revendeurs restent larges, le marché n'a pas encore établi de prix consensuel. Certains revendeurs intègrent la nouvelle réalité dans leurs prix ; d'autres n'ont pas encore rattrapé leur retard. Cet écart ne durera pas, et les acheteurs qui agissent rapidement peuvent en tirer parti. Rechercher des poires de synthèse maintenant permet de voir toute l'étendue de l'offre.

Deux pierres à examiner maintenant

Les signaux du marché ont identifié deux opportunités spécifiques cette semaine qui méritent d'être mentionnées directement.

Une taille princesse naturelle, couleur G, 1.45 carat, est proposée à $2,436. Le prix médian par carat pour cette spécification est de $2,999. Cela place cette pierre 44% en dessous de la médiane, ce qui la situe dans une zone de valeur véritablement exceptionnelle. Une princesse G bien taillée à 1.45 carat est une belle pierre. Pas un compromis. À $2,436, elle mérite un examen attentif de la part de quiconque cherche des tailles princesse naturelles dans cette gamme de taille.

L'autre opportunité concerne les grands ovales naturels. Des pierres de couleur J à 5.02 carats sont proposées entre $41,620 et $48,926, contre une médiane de $78,200 pour cette spécification (basée sur un prix médian de $15,567 par carat). Cela les positionne entre $8,291 et $9,746 par carat, soit une décote de 37% à 47% par rapport à la médiane. Ces pierres sont apparues la même semaine où les grands ovales naturels ont globalement chuté de 54%, de sorte qu'une partie de la comparaison avec la médiane reflète les prix plus élevés de la semaine précédente. Même en tenant compte de la correction, ces pierres sont proposées bien en dessous des niveaux auxquels cette spécification s'est historiquement négociée.

La couleur J à cinq carats est visible. Ce n'est pas pour tout le monde. Mais dans un sertissage halo, ou monté en or jaune où la chaleur se lit comme une caractéristique plutôt qu'un défaut, le J au seuil de cinq carats peut être magnifique. À $41,620 pour 5.02 carats, les acheteurs qui connaissent les grands ovales évoluent dans un marché très différent de celui d'il y a deux semaines. Bon à savoir.

Ce que je surveille la semaine prochaine

La situation des ovales naturels n'est pas résolue. Une chute hebdomadaire de 54% après un recul de 47% sur trente jours représente beaucoup de correction en peu de temps. Soit le marché a trouvé son plancher, auquel cas les acheteurs qui ont agi cette semaine apparaîtront comme prescients, soit il y a encore plus à venir. Je surveillerai les nouvelles annonces dans le segment des ovales naturels de 5 ct et plus, ainsi que la stabilisation éventuelle des prix médians.

Les poires de synthèse méritent d'être surveillées pour des raisons différentes. 51% en une semaine sur 31 annonces est significatif mais pas définitif. Une continuation la semaine prochaine suggérerait le début d'une véritable réévaluation de cette forme. Un renversement confirmerait qu'il s'agit de bruit.

L'évolution de l'offre de ronds naturels est celle qui exige le plus de patience. Les annonces dans le segment 0.30 à 0.49 ct ont augmenté de plus de 1,300% cette semaine (à partir d'une base basse), avec des ajouts significatifs dans les segments 0.50 à 0.74 ct, 1.00 à 1.24 ct et 2.00 à 2.49 ct également. Une expansion rapide de l'offre précède généralement un assouplissement des prix. Si vous achetez des ronds naturels de moins d'un carat et que vous n'êtes pas pressé, attendre quelques semaines pourrait vous permettre d'obtenir un meilleur prix.