Graphique des prix des diamants de laboratoire de 2020 à 2026, l'effondrement de 80 pour cent

Un diamant de laboratoire brillant rond de 1ct G VS2 coûtait environ 3 400 $ par carat au début de 2020. La même spécification se situe entre 700 $ et 900 $ aujourd'hui. Pas de scandale, pas de panique sur le marché. Simplement l'offre qui a dépassé la demande plus vite que ce que l'industrie avait prévu.

Pour situer où se trouvent actuellement les prix des diamants de laboratoire et des diamants naturels, notre analyse de l'écart de 86 pour cent entre les diamants de laboratoire et les diamants naturels couvre l'ensemble du tableau actuel. Ce billet concerne spécifiquement l'historique des prix: année par année, avec les facteurs derrière chaque évolution.

[Image: CaratHunter Lab Price Index, 1ct G VS2 Round Brilliant, 2020 to 2026. Insérer le graphique éditorial.]

Le tableau des prix année par année

Le tableau ci-dessous suit le prix médian approximatif par carat pour un diamant de laboratoire brillant rond de 1.00 à 1.49ct à G VS2, tiré de notre index et des archives de détaillants publics. Les chiffres de 2020 et 2026 sont des points d'ancrage de l'index. Les années intermédiaires utilisent des plages pour refléter les variations au cours de chaque année.

Année	Prix approx./ct (Rond 1ct G VS2, lab)	Contexte
2020	$3,400	Référence de l'index
2021	$2,600 to $3,100	Croissance précoce de la production
2022	$1,600 to $2,200	Inflexion CVD, les prix s'accélèrent à la baisse
2023	$1,100 to $1,400	Les exportations de Chine et d'Inde augmentent fortement
2024	$900 to $1,100	La compression continue
2025	$750 to $950	Le plancher s'établit
2026	$700 to $900	Médiane actuelle de l'index

Six ans. Environ 80 pour cent disparus. La baisse la plus forte s'est produite entre 2022 et 2023.

2022 et l'inflexion CVD

L'année d'inflexion est 2022. Non pas parce que les consommateurs se sont détournés des diamants de laboratoire, mais parce que la capacité des réacteurs CVD est entrée en service à une échelle que le marché n'avait jamais absorbée.

Le CVD, dépôt chimique en phase vapeur, est la méthode de production de la plupart des diamants de laboratoire modernes. Un mélange de gaz méthane et d'hydrogène est énergisé en un état de plasma à l'intérieur d'une chambre de réacteur, et des cristaux de diamant se développent sur un substrat en quelques jours à quelques semaines. Le processus est précis et énergivore, mais il est fondamentalement reproductible. Une fois qu'une conception de réacteur est affinée, on peut construire davantage de réacteurs. Tout au long de 2021 et 2022, les producteurs d'Inde et de Chine ont fait exactement cela.

La période de 2019 à 2021 a connu une expansion régulière de la capacité de production, mais l'offre et la demande croissaient à peu près proportionnellement. Les prix se maintenaient dans la fourchette de 2 500 $ à 3 400 $, les marges des détaillants étaient saines, et la catégorie passait de niche au grand public à un rythme que le marché pouvait gérer. Puis le nombre de réacteurs a franchi un certain seuil et la réponse des prix a été sévère.

Des centaines de réacteurs sont devenus des milliers. Les prix de gros ont commencé à baisser plus vite que les détaillants ne pouvaient s'ajuster. Les détaillants assis sur des stocks achetés aux prix de gros de 2021 ont vu de nouveaux stocks arriver à une fraction de ce coût. Les consommateurs qui comparaient les prix chez plusieurs détaillants ont remarqué qu'ils baissaient, et l'incitation à attendre a renforcé la pression sur les vendeurs.

Les détaillants les plus exposés étaient ceux qui avaient construit leur positionnement autour du diamant de laboratoire comme alternative haut de gamme, une version à meilleur rapport qualité-prix d'un diamant naturel à un prix sensiblement inférieur. Lorsque les prix ont commencé à baisser fortement en l'espace d'un seul trimestre, ce positionnement est devenu gênant. Certains ont répondu en misant davantage sur les mises à niveau de taille. D'autres ont réduit leurs marges pour écouler les stocks. Quelques-uns se sont retirés de la catégorie.

Cette dynamique, des prix en baisse alors que les consommateurs étaient activement présents sur le marché, est ce qui rend l'histoire des prix des diamants de laboratoire inhabituelle. Ce n'est pas une histoire de catégorie perdant sa pertinence. C'est une histoire d'économie manufacturière qui remodèle un segment de biens de luxe en temps réel.

La Chine, l'Inde et le changement d'échelle

L'Inde et la Chine ont toutes deux alimenté la poussée de l'offre, mais de manière différente.

Le district de Surat en Inde était le centre mondial de taille et de polissage des diamants depuis des décennies avant que le diamant de laboratoire ne devienne une catégorie grand public. Lorsque la production CVD a commencé à se développer, l'infrastructure était déjà en place: main-d'œuvre qualifiée, installations de polissage, canaux d'exportation établis. De nombreuses opérations qui finissaient du brut de laboratoire provenant d'ailleurs ont commencé à le produire localement. La transition a été rapide.

La contribution de la Chine était industrielle dans un sens différent. Les fabricants chinois ont apporté des investissements en capital à l'échelle d'une usine et un état d'esprit axé sur le débit de production qui comprime rapidement les coûts unitaires. Ce qui avait commencé comme un processus scientifique de haute précision a commencé à ressembler à l'économie de fabrication des semi-conducteurs: investissement important, optimisation des processus, volume.

En 2023, la production combinée de l'Inde et de la Chine était suffisamment importante pour faire bouger les prix de gros mondiaux, même si la demande des consommateurs continuait de croître. Aucun des deux pays n'a agi contre les intérêts du marché. Ils ont répondu à l'économie manufacturière et aux opportunités d'exportation. Le résultat a été une courbe d'offre qui a dépassé la demande.

La production HPHT, la méthode plus ancienne à haute pression et haute température, a également augmenté au cours de cette période, bien que le CVD domine les nouvelles capacités. Les deux méthodes produisent des pierres avec des schémas de croissance et des caractéristiques en éléments traces légèrement différents. Nous avons traité des diamants de laboratoire CVD contre HPHT séparément pour les acheteurs qui souhaitent comprendre la distinction avant d'acheter.

Les consommateurs ont continué d'acheter

Il existe une lecture alternative persistante de l'effondrement des prix: qu'il reflète le rejet des diamants de laboratoire par les consommateurs. Les données disent le contraire.

Les annonces actives de diamants de laboratoire dans notre index ont augmenté substantiellement d'une année à l'autre dans toutes les principales catégories de forme. Les brillants ronds seuls représentent plus de 2.39 millions d'annonces actives de diamants de laboratoire dans notre base de données actuelle, contre environ 1.4 million d'annonces de ronds naturels. Une catégorie en recul ne ressemble pas à cela.

L'acceptation par les consommateurs est élevée, particulièrement chez les acheteurs de moins de 40 ans. Les diamants de laboratoire sont chimiquement, physiquement et optiquement identiques aux pierres extraites, et pour les acheteurs qui le comprennent, la différence de prix est l'argument principal plutôt qu'un compromis. L'acheteur qui pouvait se permettre un diamant naturel de 0.8ct en 2020 peut maintenant envisager un diamant de laboratoire de 1.5ct à un prix comparable. Cette prime de taille est significative, et elle maintient le volume élevé.

La demande a augmenté. L'offre a augmenté plus vite.

Où se situe le marché actuellement

La décote par rapport au naturel est cohérente selon les formes, mais l'écart varie. Médianes actuelles de notre index, sur toutes les annonces actives:

Forme	Lab $/ct	Naturel $/ct	Décote lab
Rond	$388	$1,978	80.4%
Ovale	$441	$2,342	81.2%
Coussin	$503	$2,691	81.3%
Émeraude	$440	$1,976	77.7%
Radiant	$397	$2,667	85.1%
Baguette	$315	$2,854	89.0%

Les baguettes à 315 $ par carat se situent à l'extrémité la plus compressée du marché. Les tailles radiant à 397 $ et 85.1% en dessous du naturel ne sont pas loin derrière. Les ronds, la catégorie à plus grand volume aussi bien en lab qu'en naturel, se situent à 388 $ par carat.

Les tailles émeraude affichent la plus petite décote à 77.7%. Elles sont moins tolérantes aux inclusions qu'un motif de facettes de taille brillant pourrait autrement cacher, et cette précision de taille supplémentaire semble maintenir le plancher légèrement plus haut. Pas nettement plus haut. Légèrement. Vous pouvez comparer tout cela en direct dans notre recherche de diamants de laboratoire, qui affiche les prix actuels pour chaque forme, plage de carats et grade.

La revente et ce à quoi font face les acheteurs antérieurs

Une pierre achetée à 3 400 $ par carat en 2020 ne vaut pas 3 400 $ par carat aujourd'hui. Le marché secondaire des diamants de laboratoire évalue les pierres au prix de détail actuel ou proche de celui-ci, non aux prix d'achat historiques. Les détaillants offrant un crédit lorsque vous échangez une pierre existante basent ces offres sur les prix de gros actuels. Les acheteurs du marché secondaire appliquent la même logique.

C'est ce qui arrive aux biens manufacturés lorsque les coûts de production baissent fortement. La qualité de la pierre n'a pas changé. Le marché a réévalué la catégorie. Les diamants naturels ont leurs propres dynamiques de prix et ne sont pas à l'abri des évolutions du marché, mais le mécanisme d'offre qui a comprimé les prix des diamants de laboratoire ne s'applique pas aux pierres extraites de la même façon.

La dépréciation des diamants de laboratoire vaut la peine d'être comprise avant l'achat également. Une pierre achetée aujourd'hui à 700 $ à 900 $ par carat comporte un risque réel à la baisse si les coûts de production continuent de baisser, ce qui est possible. Nous avons couvert le marché secondaire en détail, notamment ce que les détaillants offrent réellement lorsque les clients échangent et où se situent les plateformes de revente, dans notre article sur la valeur de revente des diamants de laboratoire.

Ce que nous surveillons

Nous suivons les prix. Nous ne les prévoyons pas.

Les conditions qui ont entraîné la baisse de 2022 à 2026 restent en place. La construction de réacteurs CVD n'a pas ralenti. Les volumes de production indiens et chinois se maintiennent à grande échelle. Le coût unitaire de production du brut de diamant baisse à mesure que les fabricants affinent leurs processus. Il n'y a pas de levier visible du côté de l'offre qui inverserait cette trajectoire à court terme.

Là où les prix se stabiliseront, que ce soit près des niveaux actuels ou plus bas, dépend de variables que nous ne pouvons pas modéliser avec confiance: les décisions d'inventaire des détaillants, la consolidation du marché de gros, la question de savoir si une région productrice majeure modifie sa posture d'exportation, et la rapidité avec laquelle la demande des consommateurs absorbe la nouvelle production en cours. Les projections précises vers l'avenir pour les prix des diamants de laboratoire relèvent de la spéculation. Nous n'en proposons pas.

L'environnement de 3 400 $ par carat de 2020 ne reviendra pas.

Ce billet est la référence canonique de CaratHunter sur l'historique des prix pour le marché des diamants de laboratoire, de 2020 à 2026. Les bulletins hebdomadaires du marché et les analyses de catégories publiés sur ce site renvoient ici lorsqu'ils font référence au graphique historique des prix. Le tableau ci-dessus contient les données clés; l'URL reste fixe à mesure que nous ajoutons de nouvelles données d'index.